PBR TENDENCIA BAJISTA DE LARGO Y MEDIANO PLAZO , objetivo 4,20 con posibilidad de 3,3

GRAFICO DIARIO AL 19/03/2015

Se objerva lo siguiente

• El ultimo rebote desde 5 U$S le permitio hacer pullback al rango de 5,8 6 que fue soporte en cuatro oportunidades y no le permitio romper la resistencia dinamica bajista, retomando en forma inmediata la baja
• El MACD ESTA MOSTRANDO NUEVAMENTE SIGNO DE DEBILITAMIENTO QUE AUGURA MAYORES BAJAS 
• El primer Soporte importante se encuentra en el rango de U$S 4,30 4,2 aunque puede tener un objetivo bajista mas importante en el rango U$S 3,50 3,30 

En una visión optimista donde el Gobierno le pueda encontrar solución al problema financiero y patrimonial de la compañía, técnicamente estaría conformando una cuña bajista de resolución alcista. 

En manos de las decisiones política esta la viabilidad de esta ultima figura

GRAFICO MENSUAL AL 19/03/2015

Se observa que 

• Es clara la tendencia bajista teniendo dos lineas de resistencia dinamicas muy importantes la !ra en 5,8 que en el ultimo rebote no pudo superar 
• El MACD sique dando señales bajista sin anticipar agotamiento 
• Tiene el primer soporte importante en la FIBO DE 127% con un valor de 4,27 
• Veremos la decision del mercado

GRAFICO DIARIO AL 06/02/2015

PBR no necesito que termine el rebote en el petroleo para volver a la realidad y su tendencia bajista, el marketing de hace algunos años encontrando yacimientos en aguas adentro, hoy inviables de explotación por lo precios del petroleo, hacen recordar al marketing reciente por YPF con VACA MUERTA, a ambas la unen la lógica de la corrupción de toda empresa estatal y la incapacidad de los management para resolver situaciones cuando el contexto no es altamente favorable

Técnicamente de romper U$S 6,4 ratifica definitivamente la tendencia bajista de largo y mediano plazo, con un objetivo de 4,2

Veremos si el mercado intenta manipular el precio del ADR si el petroleo continua con el rebote

GRAFICO MENSUAL AL 2/02/2015

El ADR sigue demostrando la fuerte tendencia bajista de PBR realizando doble piso como pullback a tendencial rota de fuerte velocidad  bajista aunque veo la probabilidad de que la busque por 3ra vez luego que se termine el rebote del petroleo y retome su tendencia bajista, con objetivo de 4,2

GRAFICO SEMANAL AL  2/02/2015

Tiene una fuerte resistencia en U$S 7.5 media móvil exponencial de 10 semanas, pero el rango de 7 -7.1 sera resistencia muy importante a resolver

GRAFICO DIARIO AL 02/02/2015

Se puede observar una resistencia en 6.9 de la tendencial bajista de corto que podría ser superada producto del rebote del petroleo y del fuerte short squeezze que se estaría provocando en el sector muy sobrevendido y por el acompañamiento de un fortalecimiento del euro contra el dolar 

BRASIL: REAL cumpliendo con objetivo de ubicarse en el rango de 2.80 3

GRAFICO AL 11/02/2015

La devaluacion del REAL esta cumpliendo uno de los objetivos planteados en el estudio inicial de largo plazo allá por marzo del 2014 de alcanzar la zona de 2,80 -3, esto a pesar de la fuerte intervención del Banco Central sin ningún éxito ya que no pudo contener la devaluacion producto de la salida de capitales con el agregado del fortalecimiento del dolar contra todas las monedas 

Es probable producto de la velocidad de la suba que se produzca una lateralizacion o una pequeña corrección, pero no vemos que la devaluacion se alla detenido. 

GRAFICO CON OPERATORIA 30/01/2015

CONFIRMANDO RUPTURA DE 2,62 

GRAFICO DIARIO AL 29/1/2015

El gráfico diario del real demuestra que puede retomar su devaluacion con relación al dolar con objetivo 2.75-2.85 veremos si confirma con ruptura de 2.62 reales por dolar

GRAFICO DIARIO AL 2/1/2015

Luego de realizar doble piso en 2,65 reales por dolar vuelve a retomar camino alcista, 

• el MACD es probable que retome su tendencia alcista
• el aumento de la volatilidad le daria impulso a una mayor devaluacion del REAL 
•  

GRAFICO SEMANAL AL 28/11/2014

El grafico del real demuestra el pullback técnico (que permitió descomprimir indicadores)  a la resistencia rota de 2.5 reales por dolar y retoma la tendencia alcista con objetivo en el rango de 2.9 - 3, la devaluacion de las monedas de emergentes principalmente de latinoamerica es inevitable, producto de 

• La eliminacion de la FED de la politica de estimulo monetario
• La baja de los commodities
• La recuperación de la actividad económica de EEUU que absorbe los fondos que se dirigian a emergentes en busca de rentabilidades.

En mi ultimo informe de la paridad dolar real  http://macrotendencia.blogspot.com.ar/2014/03/paridad-dolar-real-analisis-corto.html 
hacia referencia al importante valor de 2,5 reales por dolar, lo intento romper el 14/10 pero no lo logro veremos como ha quedado técnicamente la paridad este fin de semana

GRAFICO DIARIO 

Podemos observar que luego de la ultima suba iniciada por abril del 2014 donde mi informe lo anticipa logro tener su techo en 2,50 para la primera pata alcista y el intento de cambio de tendencia que va empezar a suceder con todas las monedas de la región, hoy logro retroceder hasta el 38,2% de fibonacci, y volviendo a retomar el sendero alcista para un segundo intento de ruptura de ese importante techo que viendo los indicadores técnicos de corto plazo de alta probabilidad 

GRAFICO SEMANAL

En este fram time se puede observar una figura de triangulo alcista con objetivo a 2,9 reales por dolares que fue quebrado intentando dejar una impresion de bull tramp, pero vemos que rapidamente ha retomado su tendencia alcista luego de haber ajustado en el corto plazo el 38,2% de FIBO 

GRAFICO MENSUAL 

El grafico de largo plazo desde 2012 ha iniciado una canalización alcista con objetivos similares de 2,9 reales para el mes de diciembre

CONCLUSION

• TENDENCIA ALCISTA INTACTA CON OBJETIVO 2,9 REALES
• SE DEBE TENER EN CUENTA QUE BRASIL ENFRENTA UN RECAMBIO PRESIDENCIAL QUE PUEDE ALTERAR EN ALGO LOS MERCADOS 
• AUNQUE EL CAMBIO DE TENDENCIA PARA LAS MONEDAS EN LOS PAISES EMERGENTES EN RELACION AL DOLAR ES UN PROCESO CASI INEVITABLE EN LAS ACTUALES CONDICIONES MONETARIAS ESTABLECIDAS POR LA FED

BRASIL ETF (EWZ) OBJETIVO DE CORTO PLAZO 33,3u$s CONSOLIDANDO TENDENCIA BAJISTA DE LARGO PLAZO

GRAFICO MENSUAL 9/12/2014 

Como anticipara en mi anterior informe del 25/03/2014, se observa la ruptura de un triangulo simétrico de largo plazo y su pullback respetando la resistencia de largo plazo en su ETF, consolidando la tendencia bajista de largo plazo del producto

Dando por concluido la tendencia alcista del indice Brasileño medido en dolares, ratificando la fuerte salida de fondos del mercado y la fuerte devaluacion iniciada desde abril de este año

ver análisis del REAL AL 30/11/2014 Objetivo 2.90-3

http://macrotendencia.blogspot.com.ar/2014/10/brasil-real-camino-los-290-por-us.html 

GRAFICO DIARIO 9/12/2014

Se debe monitorear el valor de los U$S 33.3 haber si  consolida un soporte de corto plazo e intentar desde ese valor un rebote técnico, aunque aun no se observa sobreventa ni se a dado un sell off que limpie el mercado todavía mucha complacencia y espera de una reversión que por el momento no se puede alentar. 

GRAFICO AL 25/3/2014

Por el momento el rebote técnico encontró resistencia en la bolinger semanal, teniendo su principal resistencia en 46 U$S, de corto plazo es viable un pullback a los U$S 40. aunque es muy probable consolidar la tendencia bajista de mediano y largo plazo y buscar el objetivo de 36 U$S

GRAFICO DIARIO AL 10/3/2014

Un breve repaso de la situación de corto, fuerte lucha para evitar una corrección de mayor envergadura, pero la tendencia bajista se esta consolidando objetivos de corto soportes 37,6 y 35.6 con la busquedad de los 33,6 que desde lo técnico es lo mas probable, salvo un cambio de condiciones en el ingreso de fondos a los mercados emergentes, 

Situación de indicadores

• MACD realizando reversión a la baja
• Flujo de dinero al no convalidarse y romper U$S 42 se da reversion de ingresos de cortisimo plazo
• Alto nivel de volatilidad que convalida tendencias bajistas

GRAFICO DIARIO 21/2/2014

El ETF de Brasil trata de formar una reversión de tendencia aunque sea de corto plazo pero dado que se produjo 4 short Squeezze durante estos últimos 11 días y no alcanzo a romper resistencias de importancias creo que estaríamos en condiciones de empieza a afirmar el agotamiento del producto en estos valores cercanos a los U$S 41-42 como valores máximos a alcanzar para luego buscar un probable objetivo de U$S 33 de mediano plazo

GRAFICO DIARIO 14/2/2014

A fuerza de short squeezze quisieron mantener el rebote tecnico pero sin modificar en nada los patrones tecnicos de mediano y largo plazo resistencia en la media movil exponencial de 30 dias 

GRAFICO DIARIO 10/2/2014

Luego del sell off en emergente se forzó con un short squeezze ante el fuerte consenso bajista del mercado de todas formas recién la ruptura de 43,5 U$S posibilita el cambio de tendencia, hoy 11/2/2014  intentan sostener el rebote de corto plazo con otro short squeezze y el discurso de Yellen que con su pasividad ante el Congreso de EEUU dio aire para que el QE se mantenga en el tiempo

GRAFICO DIARIO AL 24/1/2014

Al cierre del viernes freno en soporte del primer canal bajista es probable un rebote técnico entre lunes y martes dado los indicadores con objetivo de 40,50/41 U$S pero las condiciones bajistas se mantienen intactas mas teniendo en cuenta que el fuerte volumen tranzado en 44 no sirvió de soporte y es de presumir que se utilizo para abrir posiciones cortas contra el producto

GRAFICO SEMANAL  24/1/2014

En este grafico se observa que el producto se puede encontrar con un fuerte soporte en U$S 38 que daría la posibilidad del armado de una cuña bajista de resolución alcista de largo plazo, por ahora solo una posibilidad que solo es realizable si se revierte la salida de fondos de emergentes cosa poco probable ante el desarrollo del tapering de la FED, de romperse los U$S 38  el próximo objetivo es 35 U$S

GRAFICO MENSUAL AL 24/1/2014

En el grafico mensual se observa claramente el proceso bajista ruptura de soporte de largo plazo y el correspondiente pullback y el reinicio de la tendencia bajista, el objetivo para este fram time es de U$S 30 dependiendo de las acciones de la FED y la evolución de la economía China ambos factores no positivos para el mercado brasileño

GRAFICO DIARIO AL 6/1/2014

Ha conformado un perfecto canal bajista e intentando armar un nuevo canal bajista para darle mayor velocidad a la baja valor a monitorear en cualquier rebote técnico típico de mercados bajista donde la volatilidad de adueña de la operatoria.

 EVOLUCION DE TASA DE 10YR BONOS DE EEUU
Del comportamiento de esta variable financiera dependerá si el ETF de emergentes y principalmente Brasil logre consolidar algún piso para intentar algún rebote o reversión de tendencia

GRAFICO MENSUAL

El ETF representativo del mercado Brasilero de largo plazo esta técnicamente en una tendencia bajista y anticipando fuertemente a una disminución por parte de la FED de los estímulos monetarios que alimentaron una importante burbuja en el sector inmobiliario que golpea al sector bancario

GRAFICO SEMANAL

En mi anterior informe http://macrotendencia.blogspot.com.ar/2013/11/ewz-etf-representativo-del-mercado.html había anticipado que los discursos de Bernanke y Yellen que dieron un fuerte rally a los principales mercado no alcanzaron a cambiar la tendencia bajista que ha ingresado el mercado brasilero y que pesaba fuertemente las minutas de la ultima reunión de la FED http://macrotendencia.blogspot.com.ar/2013/11/minutas-de-la-fed-indican-que-es.html y que ante la lateralización de los mercados americanos este mercado rápidamente retomo a la senda bajista teniendo como objetivo los 41U$S doble piso anterior viendo previamente que realiza en los 44,30 71,6% de Fibonacci de retroceso de la ultima suba.

Debo destacar que esta operando por debajo de todas las emm semanales con los cual junto al MACD confirma plenamente que se encuentra el fondo del mercado brasilero es baista

GRAFICO DIARIO

Operando por debajo de todas las emm diarias, con una fuerte tendencia de salida de fondos de este mercado de acuerdo al índice de flujo de fondo y un importante movimiento de fondos en torno a los 48U$S que puede inducir un proceso de distribución y apertura de cortos. veremos el comportamiento en los U$S 44 y si los mercados de EEUU decide un proceso de corrección es probable una búsqueda de los 41U$S rápidamente

LOS BRIC HAN PERDIDO MAS DEL 50% DESDE MAXIMO PRECRISIS DEL 2008 DE CAPITALIZACION BURSATIL MIENTRAS ALEMANIA Y EEUU TIENEN UN 30% POSITIVO

ACTUALIZACION DE GRAFICOS AL 8/12/2014

DAX
El DAX ha alcanzado nuevo máximo, estableciendo un rendimiento del 23,8% positivo del ultimo máximo precrisis del 2008, demostrando la rápida respuesta de los mercados desarrollados que han tenido a pesar que en particular del indice Alemán tuvo que atravesar las crisis de los países periféricos de la Eurozona e incluyendo la grave crisis de España.

S&P

El S&;P ha alcanzado nuevo máximo según lo anticipado en el rango de 2060-70 teniendo un rendimiento positivo del 32% del máximo alcanzado precris demostrando que el poder financiero sigue intacto y que por el momento ha podido absorber perfectamente el retiro de los estímulos monetarios de la FED

EN EL OTRO LADO DE LOS RENDIMIENTO FINANCIEROS SE ENCUENTRAN LOS BRIC QUE NUNCA HAN PODIDO RECUPERAR EN PRECIOS LOS VALORES ALCANZADOS PRECRISIS 

BRASIL

Ha roto soporte realizo el pullback al mismo tal vez empiece a encontrar algún soporte en los 33 u$S, 
Teniendo un rendimiento negativo del 63% desde máximo precrisis 

RUSIA 

Ha roto un soporte que venia utilizando en los 12 U$S agravando su fuerte tendencia negativa producto de la caida del precio del petroleo y la inmediata respuesta de la devaluacion del Rublo (que lleva perdido casi un 60% con relación al dolar

Mientras que el rendimiento bursátil fue negativo medido en dolares en un 79%

CHINA

Esta tratando de romper una fuerte resistencia en torno a los 44 U$S que habilitaría a un cambio de tendencia de mediano plazo, que podría empezar a marcar tendencia dentro de los países asiáticos y luego el resto de emergentes 

El comportamiento en igual periodo al analizado con del DAX y el S&P es del 43% negativo medido en dolares con el máximo alcanzado precrisis del 2008

INDIA 

Ha alcanzado un 50% del rebote de toda la ultima caida iniciando un proceso de recuperación, acompañando la ultima suba de China

De todas forma esta un 59% negativo medido en dolar su indice bursátil, aunque lejos de mínimos alcanzado en torno de los 17 U$S 

CONCLUSIÓN 

Sosteniendo que:

• Los mercados financieros desarrollado siguen liderando el proceso de recuperación de la económica mundial, en desmedro de los paises emergentes principalmente de los BRIC 
• Los mercados financieros HASTA EL MOMENTO VIENEN ABSORBIENDO EL RETIRO DE LOS ESTIMULOS MONETARIOS DE LA FED
• Los países vinculado al crecimiento de EEUU y Europa como China e India tienen un mejor comportamiento que aquellos países como Brasil y Rusia que depende de los commodities 
• Los commodities no han podido sostener su precios luego del retiro total de los Estímulos monetarios de la FED
• Los mercados han castigado mas a países como Brasil y Rusia que han entregado mayores Derechos económicos via subsidios a su población sin contrapestacion en obligaciones (situación parecida a la Argentina sin estar en el BRIC)

ANALISIS AL 7/09/2014
En mi ultimo informe resumia el analisis comparativo de los principales mercados mundiales S&P y DAX contra los BRIC de la siguiente forma

"INFORME DEL 28/11/2013

En el mercado financiero casi siempre primo la irracionalidad y los comportamiento muy desprendido de los fundamentos de los mercados sean estos macroeconómico en los mercados de renta fija, como en los fundamentos de las empresas en sus datos de balances.

Como ejemplo pondremos la clara imagen de los comportamiento de los países integrantes del otrora famoso BRIC donde podemos observar que mientras los principales mercados todos han realizados nuevos máximos, superando aquellos valores precrisis del 2008, el comportamiento de estos países conformante de los BRIC con dados fundamentales tantos de sus empresas como de su macroeconomía muy superiores a los países lideres en ningún caso pudieron recuperar valores del 2008 cuando en general fueron sus máximos."

Casi 10 meses después podemos afirmar que la situación relativa ha seguido evolucionando favorablemente en favor de los mercados desarrollados, mientras que el famoso Slogan de un mundo multipolar puede ser desde lo político pero totalmente ausente en el mundo financiero. 

http://macrotendencia.blogspot.com.ar/2013/11/alguien-se-acuerda-de-los-famosos-bric.html

S&P

El s&p viene rompiendo resistencias importen la ultima de ella los 2000 ptos psicologicos que habilita primero los 2060/80 y los 2140 que seria la FIBO de 161,8% de largo plazo razones tecnicas sobran, pero viene absorbiendo bien la reducción de los QE como hecho concreto y las diferentes señales de probables aumentos de tasas 

DAX 

El DAX ha dado señales clara de tendencia alcista que no han concluido, analizando su MACD da inicio a un nuevo proceso de suba que lo puede llevar a la FIBO de largo plazo de 161,8% en torno de los 11.000 puntos, mas teniendo en cuenta la fuerte desvalorización del Euro en los últimos tiempo y la ultima medida tomada por el BCE en torno de ser mas agresivo en materia monetaria para evitar una recesión en la zona euro

BRASIL (EWZ) 

El ETF de Brasil operando muy lejos de su máximo histórico en 102 U$S perdiendo fuertemente contra los indices de los mercados desarrollados, sin lugar a duda adicionalmente el mercado financiero le ha dado la espalda a Brasil, las políticas económicas no han sido la acertadas en este ultimo tiempo haciendo ingresar al país en una recesión y que lejos de poder resolverse tiende a agravarse teniendo en cuenta el próximo escenario electoral, pero mientras el DAX y el S&P han roto máximos, el EWZ apenas se encuentra operando en el 38,2% del rebote de toda la baja producto de la crisis del 2008.

CHINA (FXI)

Ser la segunda potencia económica mundial a China desde lo financiero no se ha visto reflejada recién ha podido romper el 38,2% de rebote de largo plazo de toda la baja desde la crisis del 2008, registrando una fuerte perdida en termino de arbitrajes contra los principales mercados desarrollados.

Los mercados siguen renuentes a reingresar al mercado de renta variable china aunque se empiece a observar algunas indicadores técnicos que pueden favorecer algún rebote técnico de importancia, pero las dudas sobre los datos estadísticos del pais asiáticos hacen poner dudas para desarrollar el mismo

INDIA (IFN) Y RUSIA (TRF)

El comportamiento de ambos indices siguen en un fuerte letargo demostrando claramente que los mercados financieros no tienen buenas expectativa sobre ellos, en ambos casos operando en el 23,6% de la FIBO del rebote de largo plazo de la crisis del 2008. 

CONCLUSION

Es importante destacar que los mercados financieros no se han hecho parte de esta visión política de un mundo multipolar (que dudo inclusive que exista en forma real y no sea un nuevo slogan marketinero que nos tienen acostumbrado la política internacional)

pero mientras los principales indices de países desarrollados siguen buscando máximos, los otroras famosos BRIC siguen intentando recuperar valores precrisis 2008, veremos como se sigue comportando los mercados y si logran absorber la reducción de liquidez propuesta por la FED y una eventual suba de tasa de interés.

BOVESPA ANALSIS DE CORTO MEDIANO Y LARGO PLAZO

GRAFICO DIARIO AL 27/03/2014

El gráfico ratifica  mas que nunca que es un simple rebote técnico de toda la ultima caída tocando linea de velocidad y el 38,2% de rebote forzando un short squeezze favorecido por el amplio consenso bajista en emergentes 

ANALISIS DE INDICADORES TECNICOS

MACD Forzado la suba producto de realizarla mediante short squeezze y no por ingreso genuino de fondos

Volatilidad muy alta producto de un mercado con tendencia bajsta 

CCI dando saturacion para regresar a una tendencia bajista de mediano y largo 

GRAFICO SEMANAL 27/03/2014

Claramente dentro de un canal bajista, con pretension de consolidar un doble suelo pero de no ingresar volumen a los mercados emergentes genuinamente dificilmente logre consolidarse

GRAFICO MENSUAL AL 27/3/2014

Clara tendencia bajista donde los bulls tendrán que trabajar mucho si las quieren cambiar y donde deberán ingresar fondos donde la FED ha ratificado que la política de dolares abundante en el mundo se ha terminado.

PARIDAD DOLAR REAL PROBABILIDAD DE REBOTE Y EL REINICIO DE UNA TENDENCIA DE LARGO PLAZO ALCISTA SI EL DOLAR ROMPE 2,5 REALES

GRAFICO DIARIO AL 3/4/2014

De acuerdo a lo anticipado se ha terminado el rebote tecnico del real contra el dolar, con fuerte probabilidad de alcanzar los 2,33 reales por dolar y de continuar el fortalecimiento del dolar puede llegar a intentar por 3ra vez la ruptura de 2,5 veremos como el mercado reacciona 

SITUACION DE LOS INDICADORES

MACD demostrando cambio de tendencia de corto plazo

VOLATILIDAD tendiente a ir disminuyendo demostrando que se trato de un rebote técnico del real contra el dolar y no un cambio de tendencia

CCI ya esta consolidando el final de corrección del dolar/real y la posibilidad que el dolar continué revaluándose

GRAFICO DIARIO AL 2/4/2014

El grafico demuestra una fuerte posibilidad de rebote de corto plazo del dolar contra el real y con la posibilidad de ir por 3ra vez romper los 2,5 reales por dolar, 

• La politica de la FED mas restrictiva
• El no ingreso de fondos genuinos a mercados emergentes 
• y la debilidad fiscal brasilera 

habilita que el rebote pueda consolidar una tendencia alcista del dolar contra el real como alternativa mas probable

GRAFICO DIARIO AL 27/03/2014

Fortalecimiento del real de corto plazo desde finales de enero objetivo 2,26 por U$S objetivo a testear con posibilidad de retomar la desvalorización del mismo para romper los 2,5 real por U$S la estructura de debilidad fiscal y su lenta recuperación económica justifica a un real mas débil 

SITUACION DE INDICADORES TECNICOS 

• MACD dando señales de reversión al alza para la paridad U$S real 
• CCI  dando señales de fortalecimiento del dolar
• volatilidad incrementandose

GRAFICO SEMANAL AL 27/3/2014

La tendencia bajista del real en relacion al U$S se mantiene intacta observándose un soporte en 2,22 reales por U$S con grandes posibilidades de iniciarse una nueva tendencia alcista en busca por 3ra vez de romper los 2,50 reales por dolar

SITUACION DE INDICADORES TECNICOS 

• MACD dando señales de agotamiento con divergencia bajista para el U$S 
• CCI  dando señales de fortalecimiento del dolar
• volatilidad con fuerte disminución habilitando una tendencia alcista de mediano plazo 

GRAFICO MENSUAL AL 27/3/2014

El gráfico nos esta demostrando una corrección a punto de completarse completándose en 2,22/4

SITUACION DE INDICADORES TECNICOS 

• MACD dando señales de incertidumbre
• CCI  dando señales de debilitamiento del dolar
• Volatilidadestabilizandose 

Los indicadores están dando alguna señal que la tendencia puede modifcarse dependiendo los fondos ingresan al mercado brasileño hasta tanto los patrones técnicos mantienen intacta la tendencia alcista del dolar contra el real