El triunfo político de los primeros 100 días de la Presidencia del Ingeniero Mauricio Macri.

Analizando los primeros 100 días del gobierno del Ingeniero Mauricio Macri podemos destacar lo siguiente

Aspecto Financiero Político

Sin lugar a duda el fuerte apoyo logrado por el gobierno en la Cámara de diputado en el arreglo con los houldouts y la probable ratificación en la Cámara de Senado sea el principal triunfo político del gobierno de cambiemos, ya que logro la ruptura del Frente para la Victoria, quedando como una secta marginal tendiente a entorpecer al gobierno, para lograr la impunidad de más de 12 años de corrupción y por otro lado salir del default que le permite a la Argentina reinsertarse en los mercados de capitales, condición necesaria pero no suficiente para lograr un camino de desarrollo.

Fiscal Monetario Cambiario Inflación

El déficit fiscal esta siendo tomado muy levemente (casi sin darle importancia), solo se eliminó el subsidios a las tarifa de luz y gas  y que condiciona fuertemente todas las medidas a ser tomada en lo monetario, donde se pudo reducir pesos 40 mil millones pesos de base monetaria, desde el 10 de diciembre de 2015 pero a partir de un fuerte crecimiento de la deuda del BCRA por pesos 200 mil millones en

Lebac y con costo de endeudamiento de 35% (7 puntos superiores al  9 de diciembre de 2015) que impacta fuertemente en el nivel de actividad principalmente en la inversión y el aumento del costo de las tasas de intereses en el stock de los créditos del consumo que enfría fuertemente la economía produciendo solamente por ahora una expectativa de recesión por todo el primer semestre del 2016

Las reservas solo aumentaron U$S 4.200 millones productos de la transformación del swap chino, que si no logra un fuerte ingreso de divisas mantiene en extrema debilidad la solvencia cambiaria y mantener el tipo de cambio debajo de pesos 16 por dólar, va a ser a costa de un mayor nivel de tasas y mayor nivel de recesión

La inflación no se puede controlar sin que se disminuya fuertemente el déficit fiscal, atacando subsidios al sector privado, ya sea a consumidores como productores, y la renegociación de todas las obras públicas donde el sobreprecio instalado como política de corrupción del anterior gobierno contribuya a reducir un déficit fiscal incontrolable, pero principalmente INFINANCIABLE en las actuales  condiciones macroeconómicas

Social

Este tema casi no ha sido abordado la reducción del impuesto a las ganancias que paga un sector de los asalariados, es solo uno de los puntos favorables a tener en cuenta, pero no se han tomado ninguna política activa concreta que morigere los fuertes incremento de precios provocado por la necesaria devaluación y la eliminación de subsidios a la energía, con el agregado de haberse iniciado despido en aquellos sectores económicos que han tenido un impacto negativo producto de la coyuntura externa, como es la recesión en Brasil que paralizo al sector automotor o la fuerte baja del petróleo que afecta a las provincias del sur,

El Deficit Fiscal principal problema de la economía Argentina

Sin lugar a duda el último año económico del Gobierno saliente, con un  Ministro de Economía, sin capacidad para dominar los problemas principales que teníamos al principio del 2015, ha dejado una situación delicada al final de su mandato

Los principales datos macroeconómicos son Déficit Fiscal del 8 % del PBI sin contar deuda flotante, emisión monetaria de $ 200.000 millones 50% del total de la base monetaria, inflación 28%, cepo cambiario que acelero la caída de reservas en U$S 5.000 con un stock de U$S 24mil millones BRUTOS y deudas con importadores atrasadas de U$S 8.000.

Pero el problema principal es el déficit fiscal y la solvencia cambiaría, siendo imposible abordar otros problemas como es recuperar la actividad económica y la generación de empleo genuino 

El Ministro de hacienda Pray Gay pudo levantar inmediatamente el cepo cambiario habiendo obtenido el compromiso de liquidación de u$S 400 millones por día con las cerealeras, conversión de U$S 3000 del swap con China y arreglo con los importadores de la deuda comercial pendiente de pago y la obtención de u$S 5.000 millones por el BCRA

El levantamiento del Cepo ha sido un éxito, dado el ciclo estacional de divisas las empresas necesitaban peos para pago de aguinaldo y sueldos de diciembre, liquidación parcial de las  cerealeras por U$S 400 millones y ausencia de demanda por importaciones ya sea por no pagar las realizadas y no demandarse nuevas importaciones

Estas condiciones condujo a una oferta abundantes de dólares y una ausencia de demanda de dólares de grandes compradores, que permitió la reducción de la cotización del dólar a U$S 13,8 pero en economía en el corto plazo se puede hacer cualquier cosa pero no evitar las consecuencias, los factores estructurales para un desplazamiento del dólar sigue vigente, que es el DEFICIT FISCAL y no se observó medidas concretas para su reducción en forma drástica, la reducción de subsidios a la energía (2ptos del PBI), un tenue combate al gasto del estado vía reducción del personal contratado y cuanto se va a ahorrar producto de los sobreprecios de las obras publicas

En todos los temas se verá la decisión del Gobierno en sostener medidas justas y razonables, pero de alto costo político.

El ajuste tarifario afecta el apoyo político porque se dará en el GBA y CABA donde se encuentra el sector que mayoritariamente apoyo al gobierno, en el segundo los sindicatos estatales que no son proclives a defender trabajadores sino las cajas de la obra sociales y sindicales producto de los aportes de los empleados ingresados que negociaron con funcionarios y Ministros hasta 10/12/2015, que deberán ser saneados por actual Gobierno, y esto fue una medida del anterior Gobierno para complicar la gestión del actual, sin lugar a duda eliminar los sobreprecios de obras y servicios públicos donde los mismos llegaban a rondar el 30% y hasta el 50%, es la gran duda que pongo ante este Gobierno si tiene realmente voluntad política para resolver.

En materia fiscal solo se ha visto concretado anuncio de aumento de gastos o reducción de ingresos como retenciones totalmente justas para reactivar la producción y la exportación que hoy estarían llevando a un déficit fiscal nacional del 9%

El problema heredado es grave, mucho mas si no se tiene un diagnóstico claro en lo técnico, pero principalmente en lo político y todo ello sin contar que las condiciones externa producto del aumento de las tasas de interés en EEUU, la caída del crecimiento chino y la recesión en Brasil, nuestro principal socio comercial, debilita el potencial de una salida rápida de la crisis económica, financiera y política, que ha dejado la administración de Cristina Kirchner y Axel Kicillor, sostenido por el accionar destituyente de la militancia del Frente para la Victoria 

MEXICO: PARIDAD DOLAR PESOS MEXICANO Buscando el objetivo de largo plazo de 20 según lo proyectado

GRAFICO MENSUAL AL 18/01/2016

Continuando con nuestro ultimo análisis del 11/02/2015 vemos que los objetivos propuesto de largo plazo cuyo objetivo se encuentra en el rango de 19-20 dolares se esta cumpliendo rápidamente resuelto en su momento el triangulo solo ofreció un poco de resistencia el objetivo de 16,5 pero rápidamente esta consolidando el rango 17.5 -18.5 para luego posiblemente buscar los 19.5 inclusive los 20 dolares dependiendo fuertemente que sucede con el precio del petroleo y la fuerte salida de capitales de los países emergentes dependiente de dicha materia prima

 GRAFICO SEMANAL AL 18/01/2016

No se aparta del comentario del gráfico de largo plazo resuelto los 15.5 rápidamente se ubico en el segmento de 18 pesos, sirviendo de soporte los 16.5 anterior resistencia los indicadores técnicos marcan que la devaluacion del peso mexicano puede seguir e ir a buscar rápidamente los 19.5 -20 dependiendo fundamentalmente q sucede en el mediano plazo con la tendencia del petroleo donde la caída no para y donde creo que todavía no encontró un piso solido

GRAFICO DIARIO AL 18/01/2016

Todavía  no se observa nada desde lo técnico que pueda encontrar una resistencia en el corto plazo, mas allá de alguna pequeña corrección para descomprimir indicadores, en cuanto objetivo de corto coincide con los objetivos de mediano  largo plazo de 19.5 -20 dolares con un soporte fuerte si se produce un corrección importante en torno de 17 - 17.5 U$S desde los datos fundamentales de la economía mexicana poco probable 

GRAFICO DIARIO 11/2/2015

Luego de 40 ruedas de conformar un triangulo entre 14,5 y 15 decidió romper 15, enfrentar los 15,5 anterior máximo que puede ofrecer importante resistencia y luego 16,5 fibo 161,8, pero la devaluacion del peso mexicano continua 

GRAFICO DIARIO 30/1/2015

SEGUIMIENTO DE EVOLUCION DEL PAR DOLAR PESO MEXICANO.

Por momento consolidando la ruptura del ultimo maximo alcanzado en la semana del 28/5/2012 de 14.6 de romperse debe monitorearse el soporte en 14,3, aunque sostengo que debera buscar los 15,5 y luego 16,3 fibo 161,8% demostrando que la tendencia de largo plazo alcista del dolar contra el peso mexicano esta intacta.

GRAFICO MENSUAL 6/12/2014

Un gráfico que no dejan duda que del fuerte proceso de devaluacion de largo plazo del peso mexicano y sus objetivos primero 15,5 y luego los 20 
Los datos fundamentales producto de 
La baja de petroleo
y el retiro de los programas de estimulo de la FED 
Lo sostiene y le dan razonabilidad técnica al análisis técnicos
En mi ultimo análisis de la paridad dolar pesos mexicano anticipa 



"PROYECCION DEL 26/9/2014

En el corto plazo valores a monitorear 13.5 y luego 13.9 para ir a confirmar la tendencia alcista de largo plazo en busca de los 15,5 como primer objetivo 

http://macrotendencia.blogspot.com.ar/2014/04/dolar-pesos-mexicano-analisis-de-largo.html

habiendo realizado una previa conclusión de los datos fundamentales de la moneda mexicana en particular y que se estan trasladando a las principales monedas regionales como el real

CONCLUSION DEL 2/4/21014 
"En el gráfico del par dolar peso mexicano se observa un triangulo simétrico en formación que habitualmente resuelve del lado de la tendencia donde es favorable al dolar, anticipándose desde lo técnico un fortalecimiento del dolar acorde con lo que es posible que suceda con todas las monedas latinoamericanas el ciclo de la abundancia de dolares ha concluido mas teniendo en cuenta las ultimas palabras de la actual Chairman de la Fed Janet Yellen, en este punto debo destacar

• Es mas importante el nivel del comportamiento de la inflación 
• El problema de empleo no es estructural
• Los datos de la economía americana están apareciendo muy favorables luego de el crudo invierno puso en duda la recuperación de su economía, pero como he sostenido en reiterados informes esos malos datos eran estacionales y solamente producto de factores climáticos"

GRAFICO MENSUAL 

Desde lo técnico llego a la resistencia proyectada de 13,9 con fuerte chance de ser rota durante el mes de diciembre y avanzar sobre el objetivo mas ambicioso de 15,5 ultimo máximo de la paridad, estamos observando un triangulo simétrico desde una tendencia alcista de largo plazo, que de ejecutarse daría un objetivo de 20 pesos mexicano por dolar para la paridad.

 GRAFICO SEMANAL 

Fuerte ruptura de los 13,9 rompiendo resistencia de canal alcista para darle una nueva aceleracion a la suba de mediano plazo con el objetivo anticipado de 15,5 para comienzo del años 2015.

El Deficit Fiscal principal problema de la economía Argentina

Sin lugar a duda el ultimo año económico del Gobiernos saliente, dominado por un ocupante del Ministerio de Economía, sin el mas sentido racional para dominar los problemas acuciantes que teníamos al principio del 2015, ha dejado una situación caótica (por ser benevolente) al final de su mandato el 10/12/2015

Datos duros y principales al 10/12/2015

• Déficit Fiscal del 8 % del PBI solo lo declarado formalmente sin tener en cuenta deuda flotante 
• Emisión monetaria descontrolada del 10/12/14 al 10/12/15 de $ 200.000 millones 50% de la emisión total de la base monetaria al 10/12/2014 dejando la  friolera cifra de $ 600 mil millones
• Inflación 28%
• Caída de reservas desde el 10/12/14 al 10/12/15 por U$S 5.000 con un stock contable de U$S 24mil millones BRUTOS
• Cepo cambiario responsable de la caída de las reserva de mas de 30.000 U$S 
• Deudas con importadores atrasadas por no girarse de U$S 8.000.
• Contibilizacion de un Swap con China por U$S 10.000 para ocultar la debilidad extrema cambiaria

Reducir a estos los problemas heredado en principio parece simplista pero sin resolver el déficit fiscal y consolidar una solvencia cambiaría es casi imposible abordar los otros dos problemas de una gravedad social importante como es recuperar la actividad económica y la generación de empleo genuino 

El Ministro de hacienda Pray Gay dada su trayectoria profesional en materia de tipos de cambios gano una fuerte pulseada en levantar casi inmediatamente el cepo cambiario

Aplicando en total 3 medidas reales

• Haber obtenido el compromiso de liquidación de u$S 400 millones por día con las cerealeras hasta ahora parcialmente cumplido  durante 3 semanas 
• conversión de U$S 3000 del swap con China 
• Arreglo con los importadores de la deuda comercial pendiente de pago para evitar sacrificar reservas en lo inmediato

y Medidas que se cumplirán en el corto plazo

• Gestión de u$S 8.000 millones a ser obtenido por el BCRA hoy demorado a la espera de la decisión del juez Griesa que permita dicha emisión 
• Compromiso de rápida liquidación de divisas del sector agropecuario de la nueva campaña que se inicia entre los meses de marzo abril que tratarían de transitar un primer semestre de cierta tranquilidad cambiaría

En el principio del levantamiento del Cepo se intento demostrar que no ha pasado nada con el tipo de cambio que inclusive se redujo de los $15,5 cotización dolar bolsa tomado antes del levantamiento, a un dolar cercano de 13,3 en los primeros días, producto de 

• Ciclo estacional las empresas necesitaban $ para pago de aguinaldo y sueldos de diciembre
• Hasta el miércoles 23/12 no se libero importaciones nuevas ni se elimino las djai, sino q se cambio por un sistema mas ágil de solicitar autorización volviendo a la licencias automáticas y restringir algunas pequeñas posiciones aduaneras sensibles  
• Compromiso parcialmente cumplido por cerealeras por U$S 400 millones (debemos tener en cuenta que el dolar ahorro nunca supero los U$S 150 millones diarios)
• Ausencia de demanda por importaciones ya sea por seguir sin pagar al exterior y por no autorizar nuevas 

Estas condiciones condujo a una oferta abundantes de dolares y una ausencia de demanda de dolares de grandes compradores, que permitió la reducción de la cotización del dolar a U$S 13,3 pero en economía en el corto plazo se puede hacer cualquier cosa pero no evitar las consecuencias, los factores estructurales para un desplazamiento del dolar sigue vigente, QUE NO SON

• Ni la falta de reserva 
• Ni inflación 

SINO EL DEFICIT FISCAL Y EN ESTE PUNTO HASTA EL MOMENTO NO SE HA OBSERVADO NINGUNA MEDIDA CONCRETA PARA SU REDUCCIÓN, SOLO ANUNCIOS

• Reducción de subsidios a la energía (no se sabe en que montos o %)
• Combate a gasto del estado vía reducción de la militancia paga lease eliminación de los ñoquis
• Queda pendiente y no expuesto taxativamente en cuanto a la eliminacion de los sobreprecios de las contrataciones de servicios públicos 

En todos los temas se vera la decisión del Gobierno en sostener medidas totalmente justa y razonables, pero de alto costo político, 

• En el primero afecta al núcleo de apoyo político ya que el aumeno tarifario se dara en el GBA y CABA donde se encuentra el sector de ingresos medios y que mayoritariamente apoyo al gobierno 
• En el segundo los sindicatos estatales que no son proclives a defender trabajadores sino sus cajas de la obra sociales y sindicales producto de los aportes de los empleados y ñoquis que negociaron con los Ministros, Presidentes de FPV de las respectivas cámaras de Senadores y Diputados hasta 10/12/2015, Gobernadores e intendentes, que deberán ser saneados por actual Gobierno, en este tema es una total irresponsabilidad del anterior Gobierno para complicar la gestión del actual, que también utilizo al empleo publico como una mentira mas similar al indec, para camuflar la desocupación, tomar ñoquis o cooperativistas de Argentina Trabaja (burlas si las hay) y decirles trabajadores es una falta de respeto para el verdadero trabajador y principalmente al Estatal, que no se siente representado por estos y fueron duramente reprimidos por el Gobierno de Cristina Kirchner por no pensar igual al régimen imperante e inclusive cesanteados.
• Sin lugar a duda eliminar los sobreprecios de obras y servicios públicos donde los mismos llegaban a rondar el 30% y hasta el 50%, es la gran duda que pongo ante este Gobierno si tiene realmente voluntad política para resolver.

En materia fiscal solo se ha visto concretado anuncio de aumento de gastos o reducción de ingresos como retenciones totalmente justas para reactivar la producción y la exportación que hoy estarían llevando a un déficit fiscal nacional del 9%

El problema heredado es grave, mucho mas si no se tiene un diagnostico claro en lo técnico pero principalmente en lo político, y todo ello sin contar que las condiciones externa producto del

• Aumento de tasas en EEUU,  
• Caída del Crecimiento Chino y 
• recesión en Brasil nuestro principal socio comercial.

Debilita fuertemente el potencial de una salida rápida del desastre económico, financiero y político, que ha dejado la administración de Cristina Kirchner y Axel Kicillof, sostenido por un fundamentalismo militante destituyente en un amplio sector de la militancia del Frente para la Victoria. 

PBR TENDENCIA BAJISTA DE LARGO Y MEDIANO PLAZO , objetivo 4,20 con posibilidad de 3,3

GRAFICO DIARIO AL 19/03/2015

Se objerva lo siguiente

• El ultimo rebote desde 5 U$S le permitio hacer pullback al rango de 5,8 6 que fue soporte en cuatro oportunidades y no le permitio romper la resistencia dinamica bajista, retomando en forma inmediata la baja
• El MACD ESTA MOSTRANDO NUEVAMENTE SIGNO DE DEBILITAMIENTO QUE AUGURA MAYORES BAJAS 
• El primer Soporte importante se encuentra en el rango de U$S 4,30 4,2 aunque puede tener un objetivo bajista mas importante en el rango U$S 3,50 3,30 

En una visión optimista donde el Gobierno le pueda encontrar solución al problema financiero y patrimonial de la compañía, técnicamente estaría conformando una cuña bajista de resolución alcista. 

En manos de las decisiones política esta la viabilidad de esta ultima figura

GRAFICO MENSUAL AL 19/03/2015

Se observa que 

• Es clara la tendencia bajista teniendo dos lineas de resistencia dinamicas muy importantes la !ra en 5,8 que en el ultimo rebote no pudo superar 
• El MACD sique dando señales bajista sin anticipar agotamiento 
• Tiene el primer soporte importante en la FIBO DE 127% con un valor de 4,27 
• Veremos la decision del mercado

GRAFICO DIARIO AL 06/02/2015

PBR no necesito que termine el rebote en el petroleo para volver a la realidad y su tendencia bajista, el marketing de hace algunos años encontrando yacimientos en aguas adentro, hoy inviables de explotación por lo precios del petroleo, hacen recordar al marketing reciente por YPF con VACA MUERTA, a ambas la unen la lógica de la corrupción de toda empresa estatal y la incapacidad de los management para resolver situaciones cuando el contexto no es altamente favorable

Técnicamente de romper U$S 6,4 ratifica definitivamente la tendencia bajista de largo y mediano plazo, con un objetivo de 4,2

Veremos si el mercado intenta manipular el precio del ADR si el petroleo continua con el rebote

GRAFICO MENSUAL AL 2/02/2015

El ADR sigue demostrando la fuerte tendencia bajista de PBR realizando doble piso como pullback a tendencial rota de fuerte velocidad  bajista aunque veo la probabilidad de que la busque por 3ra vez luego que se termine el rebote del petroleo y retome su tendencia bajista, con objetivo de 4,2

GRAFICO SEMANAL AL  2/02/2015

Tiene una fuerte resistencia en U$S 7.5 media móvil exponencial de 10 semanas, pero el rango de 7 -7.1 sera resistencia muy importante a resolver

GRAFICO DIARIO AL 02/02/2015

Se puede observar una resistencia en 6.9 de la tendencial bajista de corto que podría ser superada producto del rebote del petroleo y del fuerte short squeezze que se estaría provocando en el sector muy sobrevendido y por el acompañamiento de un fortalecimiento del euro contra el dolar 

CRUDO BRENT: ruptura de soporte rango 58-62, de romper 54 habilitar rally bajista hasta el rango 35-40

GRAFICO DIARIO AL 13/03/2015

El gráfico diario demuestra fuerte volumen en el rango de 58-62 que da la impresion que la ruptura de 58, anticipa un nuevo rally bajista hasta la zona de 35-40 por el momento el principal indicador el macd lo esta ratificando y el comportamiento posterior de la ruptura realizando el pullback a 58 la reafirma

GRAFICO SEMANAL 13/03/2015

El cierre semanal lo realizo por debajo del soporte tendencial, el cierre semanal debería ser por encima de 55.5 para evitar que habilitar un nuevo canal donde su soportes se ubicaria cerca de los 32 U$S que es el minimo historico 

GRAFICO DIARIO AL 25/2/2015

Se puede observar un simple pullback a la tendencial alcista rota, teniendo en cuenta los datos de inventarios de petroleo en EEUU aunque no logro alcanzar la FIBO DE 23,6 % Veremos si no logra reingresar al canal alcista, el objetivo estaría en los U$S 40 

La zona de 58-62 es un excelente rango para shortear

GRAFICO DIARIO AL 24/2/2015

De no tratarse de una bear tramp ruptura de tendencial alcista de corto, y emm de 10 dias empieza a habilitar objetivo hasta 40 U$S, el WTI ya ha comenzado su camino bajista, veremos que decide el mercado 

GRAFICO DIARIO AL 06/2/2015

El cierre diario da 

Como importante resistencia la media móvil exponencial de 50 días.

En la corrección del 4/2 y concluida el 5/2 utilizo la media exponencial de 10 días como soporte 

Y se ha movido dentro de ese rango

de romper la emm de 50 días el objetivo es 62 U$S 

mientras que poder romper 56 USS y luego la emm de 10 días podemos ver rápidamente al petroleo BRENT en la zona de 40 42

GRAFICO DIARIO AL 03/2/2015

En el informe del 27/1/2015 resaltaba

De NO romper 49.40 es probable verlo al Brent en 40-42 rapidamente.

Veremos que decide el mercado.

• El mercado decidió ruptura de 49.4 media móvil exponencial y realizar un fuerte rebote para forzar cierre de short de aquellos operadores que no lo realizaron.
• Se visualiza que luego de la hoy falsa ruptura de la Fibo weekly de 161.8% opero 14 días con fuerte volumen (para cerrar Short) y generar un bear tramp y lo sabido durante estos 3 días corridas de vendidos en todo el sector acciones y materia prima.
• Que no alcanzo ni siquiera el 23.6% del rebote ubicado en 64U$S
• Teniendo resistencia en la media exponencial de 50 días  U$S 60.
• Soporte  de corto en 54

GRAFICO SEMANAL 3/02/2015

Del semanal se observa que

• La ruptura de Fibo 161.8% fue falsa que operar 2 semana por debajo concentro un importante volumen para cierre de cortos.
• La media móvil  de 10 semana opero de resistencia en este fuerte rebote 
• Por RSI todavia el mercado estaria sobrevendido.
• El MACD ha dado señales de poder consolidar un rebote que siendo optimista puede ubicarlo cerca de U$S 78

GRAFICO DIARIO AL 26/1/2015

El grafico diario demuestra que

Intenta consolidar la ruptura de la Fibo de 161,8% 

Que la media exponencial de 10 dias ha resultado techo en todo este proceso de baja del petroleo

Que el Macd esta indicando que esta zona fue para descomprimir el indicador 

Hoy 27/1 hasta el momento la eem sigue operando de resistencia.

De NO romper 49.40 es probable verlo al Brent en 40-42 rapidamente.

Veremos que decide el mercado 

GRAFICO DIARIO AL 7/1/2015

DE ACUERDO A MI ULTIMO ANALISIS EL PRIMER OBJETIVO ERA LOS 50 u$s HABIENDO LLEGADO AYER VEREMOS SI LOGRA ESTABLECER UN PISO EN ESTE NIVEL Y LUEGO CONSOLIDAR UNA ZONA DE TRAIDING

INFORME DEL 12/12/14

En el ultimo informe de crudo Brent titulaba "CRUDO BRENT actualización al 19/2/2014 estructura técnica para consolidar tendencia alcista pero con fuerte dependencia de las decisiones de la FED"

Sin lugar a duda prevalecieron los datos fundamentales con el agregado de la intención de los países árabes de evitar que se explote petroleo no convencional que le quite el monopolio productivo con el fuerte condicionamiento geopolíticamente que eso conlleva. 

Durante el periodo 2/2014 al actual desde lo técnico se observa

GRAFICO MENSUAL 12/12/2014

En el mes de junio intento por cuarta vez romper los 115  y habilito una fuerte baja que empieza a incorporar definitivamente en precio, la decisión que ya venia advirtiendo la FED de la eliminación de los estímulos monetarios, rompiendo soporte de largo plazo para el mes de agosto dando aceleración a la baja.

GRAFICO SEMANAL 12/12/2014

Desde el punto de vista técnico la ruptura del soporte de largo plazo consolida la baja rompiendo una 2da linea de soporte y previendo un soporte en torno al rango de 54 o bien 50 coincidente con el 161,8% de la Fibonacci de retrocedo de la ultima pata alcista. 

GRAFICO DIARIO 12/12/2014

El gráfico diario hace prever que puede alcanzar el objetivo de baja en el rango de 50 - 54  para poder intentar desde ese valor consolidar un soporte, disminuir la volatilidad muy alta pero lejo de la anterior baja del año 2008/09 y después ensayar algún rebote, pero siempre es necesario en primer lugar encontrar un piso importante.

GRAFICO DIARIO AL 19/2/2014 

TECNIAMENTE OBSERVAMOS

• Ha llegado a una resistencia dinámica de canalización bajista que de ser superada puede buscar los 115 
• esta sobre todas las medias móviles exponenciales 
• el nivel de volatilidad ha decrecido fuertemente luego de la ultima corrección 

Desde los factores macro el comportamiento del producto puede verse afectado por los siguientes procesos 

• La visión de la FED ante la conducción de Yellen en su enfoque del problema deflacionario http://www.linkedin.com/nhome/updates?topic=5837604789189353472 el dato de precio al industrial se ubica en linea con lo requerido por la FED para evitar el riesgo deflacionario
• En las minutas se observa claramente la posibilidad de ir disminuyendo el ritmo de estimulo monetario que el mercado todavia no incorporo en precios dado que el dolar sigue sin fortalecerse en forma contundente ante este escenario http://www.elfinanciero.com.mx/mercados/planea-fed-modificar-guia-para-elevar-tasas-de-interes-minutas.html

GRAFICO SEMANAL AL 19/2/2014

Desde lo tecnico se esta conformando un triangulo alcista que necesitaría rápidamente romper el valor de 114 para consolidarse una tendencia alcista de mediano plazo, por el momento pesa muy fuerte los condimentos políticos y decisorio de la FED

GRAFICO DIARIO 26/12/2013

Aparecio un fuerte volumen en los 108 realizo el pullback a la resistencia bajista y rapidamente se consolido en la zona de 110 112 como anticipe en el anterior informe http://macrotendencia.blogspot.com.ar/2013/12/petroleo-crudo-brent-actualizacion.html de consolidarse ruptura de resistencia dinamica alcista el proximo objetivo se ubica en los 120 122 quedando una importante trampa bajista con la falsa ruptura de la emm de 200 dias, existe fuerte elementos tecnicos para consolidar estructura alcista veremos si el mercado lo convalida

GRAFICO SEMANAL

Se mantiene la misma estructura alcista con la importate resistencia de 114 de romperse rapidamente habilita la zona de  120 122 que convalidaria resistencia dinamica alcista.

ORO: BULLTRAMP consolidado? ruptura de 1190 da objetivo de 1060 y 890

GRAFICO MENSUAL AL 7/01/201
Como anticipaba en el ultimo informe del 30/1/2015 la ruptura de emm de 200 dias era un probable bull tramp y por el momento se viene ratificando
Un cierre del oro mensual por debajo de 1195 habilita bajas hasta 1060 en primer termino y luego hasta 890 
Veremos si el mercado ratifica este comportamiento pero los datos fundamentales hacen probable el cumplimiento de dichos objetivos 

El 30/01/2015 titulaba ORO:RUPTURA DE MEDIA DE 200 EXPONENCIAL,PROBABLE BULLTRAMP, el pasar de la operatoria empieza a convalidar dicha opinión 
El valor a romper es 1220 y luego una importante resistencia en 1195, luego de ello el objetivo inicialmente planteado en 1060 

 GRAFICO DIARIO AL 29/01/2015

Se puede definir si esta baja es un simple pullback a la media exponencial de 200 días o bien se confirma el bulltramp por el cual me inclino ya que el 

MACD principal indicador diario esta demostrando una mayor baja consolidando la tendencia de mediano y largo plazo que también son bajista. 

GRAFICO DIARIO AL 22/01/2015

Técnicamente el oro puede llegar en su rebote hasta los 1330 y volver a convertirse en un nuevo bulltramp como ha sucedido en dos oportunidades durante 2014, para luego retomar su tendencia bajista,

Los indicadores técnicos muestra fortaleza alcista de corto plazo en el MACD, pero el nivel de volatilidad no ha bajado por lo tanto da indicio que se trata solo de un rebote técnico.

 GRAFICO SEMANAL AL 22/01/2015

Desde lo técnico se deja ver que ha roto una cuña bajista de mediano plazo, que por el momento solo la tomo en cuenta como probabilidad y de un bull tramp hasta no romper la media exponencial de 200 weekly donde técnicamente se han frenado los dos últimos rebotes técnicos de importancia.

Por el momento los operadores han tomado en cuenta que un QE europeo puede incentivar una demanda de materias prima pero el principal referente para ellos es la fortaleza o no del dolar y eso es lo que debemos privilegiar, por el momento no existe ningun dato de EEUU que amerite el reestablecimiento de los QE de la Reserva Federal y eso le da un mayor fortalecimiento al dolar con el resto de las monedas

 GRAFICO DIARIO AL 15/01/2015

La media exponencial de 200 dias resulto dos veces techo del ultimo tramo alcista debemos ver como resuelve el rango de 1244 (media exponencial de 200 dias) y 1217 como soporte (media exponencial de 100 dias)

Es probable un intento de ruptura de media de 200  para forzar cierre de short y generar un bulltramp ya utilizado en dos oportunidades.
GRAFICO MENSUAL AL 7/01/2015

Por el momento se paro la baja en el soporte de largo plazo, pero los factores técnicos y los datos fundamentales de la económica americana, hacen probable una ruptura y buscar la fibo de 50% de retroceso en los 1080 U$S 

GRAFICO SEMANAL AL 7/01/2014

 Existe una probable cuña bajista con resolucion alcista unico patron tecnico que alienta alguna posibilidad de rebote, aunque contrariando todos los datos vinculados a la relacion tasa de interes, expectativa inflacionaria y revalorizacion del dolar que condicionan fuertemente al oro a una baja mas profunda 

GRÁFICO DIARIO AL 7/01/2015

Hace mas de dos años que esta operando por debajo de la media móvil exponencial de 200 días y hoy logro instalarse levemente por encima de la media móvil exponencial de 50 días, la cuña semanal es lo unico que alienta una probabilidad de suba pero tanto los datos fundamentales como los indicadores tecnico anticipan un movimiento del oro en busqueda de los 1080 U$S  

ANALISIS AL 11/04/2014

GRAFICO SEMANAL AL 11/4/2014

Es hora de definición con el oro en el gráfico semanal puede indicar si termino definitivamente la corrección de mediano o intenta una baja de largo plazo, el MACD puede resolver semanalmente al alza y obligar a un cierre de cortos, esta hace varios meses consolidando soporte y formando una zona de trading entre 1270/90 U$S 1380/90

GRAFICO DIARIO AL 4/4/2014

Luego de alcanzar los 1390 el 17/3 de resistencia anticipado, inicio corrección de corto plazo y esta consolidando soporte en el rango 1270/90, creemos de consolidarlo es probable en 2do. intento por alcanzar los U$S 1.450, por ahora el rebote fue hasta la media móvil exponencial de 50 días 

SITUACION DE INDICARORES

• MACD tendencia alcista 
• VOLATILIDAD por ahora no se disminuye por lo tanto no podemos hablar de una consolidación de cambio de tendencia definitiva y definir que la corrección de mediano plazo a terminado

GRAFICO MENSUAL AL 28/3/2014

Llegado al primer objetivo planteado de 1390 no logro fuerza ni ingresos de fondos para intentar los U$S 1450 por ahora sostuvo el FIBO DE LARGO PLAZO DEL 38,2 % Veremos si consolida un tercer piso en esta zona de 1270/90 y retoma el camino ascendente siempre teniendo en cuenta que grandes jugadores como Goldman Sachs y JP Morgan estan jugados a la baja en sus informes viendo al Oro en 1080 para fin de año aunque en la observaciones técnica indican que los valores actuales de soportes son bastantes sólidos 

SITUACION DE INDICADORES TECNICOS 

• El MACD en reversión alcista
• La volatilidad seria interesante que disminuyera para consolidar suba

GRAFICO SEMANAL AL 28/3/2014

En este grafico semanal da para asustar a mas de algun posicionado en venta en descubierto, si bien testeo la resistencia dinamica en 1390 U$S reconociendola, he iniciando un proceso de correccion, pero esta conformando un patrón técnico de cuña bajista con resolución alcista 

SITUACION DE INDICADORES TECNICOS 

• El MACD en tendencia alcista
• La volatilidad se esta disminuyendo con posibilidad de consolidar una nueva suba
• Mientras que la media móvil exponencial de 200 semanas sirvio como resistencia adicional a las ya nombradas.

                           GRAFICO DIARIO AL 27/3/2014

El gráfico diario demuestra claramente la ratificacion como resistencia dinamica de los U$S 1.390 como anticipaba y tambien el reconocimiento del soporte del rango de U$S 1270/90 FIBO DE 38,2% de baja de largo plazo, de ratificar este rango estariamos observando un triple piso en el corto plazo y la conformacion de una cuña bajista de resolucion alcista de mediano plazo.

SITUACION DE INDICADORES TECNICOS 

• El MACD con intenciones de reversión de tendencia al alza
• La volatilidad se esta incrementando posibilitando la finalizacion de la corrección de corto plazo 
• Lo mas preocupante es que las medias móviles exponenciales todas han sido vulneradas con lo cual la posibilidad de reversión al alza, necesitara de algunos días y varios movimientos dándole volatilidad a los precios

GRAFICO DIARIO AL 12/3/2014

Superada la resistencia en 1350 U$S queda como primer objetivo los 1390, para luego alcanzar los U$S1450

GRAFICO DIARIO AL 21/2/2014

El oro proximo a romper la media movil exponencial de 200 dias con fuerte chance de lograr objetivo de u$s1450 aunque puede venir alguna eventual correccion luego de tocar U$S 1390 ya que se encuentra la media movil exponencial de 200 semanas, tecnicamente mantiene indicadores tendientes al alza y baja la volatilidad que ayuda a consolidar tendencia

GRAFICO DIARIO AL 10/2/2014

Rompiendo media móvil exponencial de 100 días consolidando tendencia positiva veremos cuando se enfrente a la media móvil exponencial de 200 días y resistencia dinámica bajista ubicada en 1310 U$S

GRAFICO MENSUAL

Por el momento la zona de 1190 1200 ha servido de soporte y viene respetándose impidiendo alcanzar los 1100 U$S que tiene el fuerte consenso técnico de ser el principal soporte y el final de corrección, pero por lo general los consensos no se cumplen, veremos si es posible que el oro consolide un rango de precios como para después retomar la tendencia alcista de largo plazo, por ahora como analice en el anterior informe  http://macrotendencia.blogspot.com.ar/2013/09/oro-realizo-el-pullback-anunciado.html es cautela pero empieza a observarse comportamiento técnico de agotamiento de la corrección

GRAFICO SEMANAL

Ha realizado soporte en el canal bajista de mediano plazo es probable un rebote técnico de importancia que podría alcanzar la media exponencial de 200 semanas en torno a los 1.410 U$S de poder superar los U$S 1290.-

GRAFICO DIARIO

Existen importantes divergencia alcista en los indicadores diarios que habilitan  un rebote técnico hasta la media exponencial móvil de 200 días hoy en 1377 U$S, veremos si los bancos de inversión que están fuertemente con posiciones cortas defienden tendencia bajistas.