lunes, 18 de enero de 2016

MEXICO: PARIDAD DOLAR PESOS MEXICANO Buscando el objetivo de largo plazo de 20 según lo proyectado


GRAFICO MENSUAL AL 18/01/2016
Continuando con nuestro ultimo análisis del 11/02/2015 vemos que los objetivos propuesto de largo plazo cuyo objetivo se encuentra en el rango de 19-20 dolares se esta cumpliendo rápidamente resuelto en su momento el triangulo solo ofreció un poco de resistencia el objetivo de 16,5 pero rápidamente esta consolidando el rango 17.5 -18.5 para luego posiblemente buscar los 19.5 inclusive los 20 dolares dependiendo fuertemente que sucede con el precio del petroleo y la fuerte salida de capitales de los países emergentes dependiente de dicha materia prima


 GRAFICO SEMANAL AL 18/01/2016
No se aparta del comentario del gráfico de largo plazo resuelto los 15.5 rápidamente se ubico en el segmento de 18 pesos, sirviendo de soporte los 16.5 anterior resistencia los indicadores técnicos marcan que la devaluacion del peso mexicano puede seguir e ir a buscar rápidamente los 19.5 -20 dependiendo fundamentalmente q sucede en el mediano plazo con la tendencia del petroleo donde la caída no para y donde creo que todavía no encontró un piso solido

GRAFICO DIARIO AL 18/01/2016

Todavía  no se observa nada desde lo técnico que pueda encontrar una resistencia en el corto plazo, mas allá de alguna pequeña corrección para descomprimir indicadores, en cuanto objetivo de corto coincide con los objetivos de mediano  largo plazo de 19.5 -20 dolares con un soporte fuerte si se produce un corrección importante en torno de 17 - 17.5 U$S desde los datos fundamentales de la economía mexicana poco probable 





GRAFICO DIARIO 11/2/2015
Luego de 40 ruedas de conformar un triangulo entre 14,5 y 15 decidió romper 15, enfrentar los 15,5 anterior máximo que puede ofrecer importante resistencia y luego 16,5 fibo 161,8, pero la devaluacion del peso mexicano continua 


GRAFICO DIARIO 30/1/2015



SEGUIMIENTO DE EVOLUCION DEL PAR DOLAR PESO MEXICANO.
Por momento consolidando la ruptura del ultimo maximo alcanzado en la semana del 28/5/2012 de 14.6 de romperse debe monitorearse el soporte en 14,3, aunque sostengo que debera buscar los 15,5 y luego 16,3 fibo 161,8% demostrando que la tendencia de largo plazo alcista del dolar contra el peso mexicano esta intacta.

GRAFICO MENSUAL 6/12/2014


Un gráfico que no dejan duda que del fuerte proceso de devaluacion de largo plazo del peso mexicano y sus objetivos primero 15,5 y luego los 20 
Los datos fundamentales producto de 
La baja de petroleo
y el retiro de los programas de estimulo de la FED 
Lo sostiene y le dan razonabilidad técnica al análisis técnicos
En mi ultimo análisis de la paridad dolar pesos mexicano anticipa 



"PROYECCION DEL 26/9/2014
En el corto plazo valores a monitorear 13.5 y luego 13.9 para ir a confirmar la tendencia alcista de largo plazo en busca de los 15,5 como primer objetivo 
habiendo realizado una previa conclusión de los datos fundamentales de la moneda mexicana en particular y que se estan trasladando a las principales monedas regionales como el real
CONCLUSION DEL 2/4/21014 
"En el gráfico del par dolar peso mexicano se observa un triangulo simétrico en formación que habitualmente resuelve del lado de la tendencia donde es favorable al dolar, anticipándose desde lo técnico un fortalecimiento del dolar acorde con lo que es posible que suceda con todas las monedas latinoamericanas el ciclo de la abundancia de dolares ha concluido mas teniendo en cuenta las ultimas palabras de la actual Chairman de la Fed Janet Yellen, en este punto debo destacar


  • Es mas importante el nivel del comportamiento de la inflación 
  • El problema de empleo no es estructural
  • Los datos de la economía americana están apareciendo muy favorables luego de el crudo invierno puso en duda la recuperación de su economía, pero como he sostenido en reiterados informes esos malos datos eran estacionales y solamente producto de factores climáticos"
GRAFICO MENSUAL 
Desde lo técnico llego a la resistencia proyectada de 13,9 con fuerte chance de ser rota durante el mes de diciembre y avanzar sobre el objetivo mas ambicioso de 15,5 ultimo máximo de la paridad, estamos observando un triangulo simétrico desde una tendencia alcista de largo plazo, que de ejecutarse daría un objetivo de 20 pesos mexicano por dolar para la paridad.
 GRAFICO SEMANAL 

Fuerte ruptura de los 13,9 rompiendo resistencia de canal alcista para darle una nueva aceleracion a la suba de mediano plazo con el objetivo anticipado de 15,5 para comienzo del años 2015.

domingo, 10 de enero de 2016

El Deficit Fiscal principal problema de la economía Argentina



Sin lugar a duda el ultimo año económico del Gobiernos saliente, dominado por un ocupante del Ministerio de Economía, sin el mas sentido racional para dominar los problemas acuciantes que teníamos al principio del 2015, ha dejado una situación caótica (por ser benevolente) al final de su mandato el 10/12/2015

Datos duros y principales al 10/12/2015

  • Déficit Fiscal del 8 % del PBI solo lo declarado formalmente sin tener en cuenta deuda flotante 
  • Emisión monetaria descontrolada del 10/12/14 al 10/12/15 de $ 200.000 millones 50% de la emisión total de la base monetaria al 10/12/2014 dejando la  friolera cifra de $ 600 mil millones
  • Inflación 28%
  • Caída de reservas desde el 10/12/14 al 10/12/15 por U$S 5.000 con un stock contable de U$S 24mil millones BRUTOS
  • Cepo cambiario responsable de la caída de las reserva de mas de 30.000 U$S 
  • Deudas con importadores atrasadas por no girarse de U$S 8.000.
  • Contibilizacion de un Swap con China por U$S 10.000 para ocultar la debilidad extrema cambiaria
Reducir a estos los problemas heredado en principio parece simplista pero sin resolver el déficit fiscal y consolidar una solvencia cambiaría es casi imposible abordar los otros dos problemas de una gravedad social importante como es recuperar la actividad económica y la generación de empleo genuino 

El Ministro de hacienda Pray Gay dada su trayectoria profesional en materia de tipos de cambios gano una fuerte pulseada en levantar casi inmediatamente el cepo cambiario
Aplicando en total 3 medidas reales
  • Haber obtenido el compromiso de liquidación de u$S 400 millones por día con las cerealeras hasta ahora parcialmente cumplido  durante 3 semanas 
  • conversión de U$S 3000 del swap con China 
  • Arreglo con los importadores de la deuda comercial pendiente de pago para evitar sacrificar reservas en lo inmediato
y Medidas que se cumplirán en el corto plazo
  • Gestión de u$S 8.000 millones a ser obtenido por el BCRA hoy demorado a la espera de la decisión del juez Griesa que permita dicha emisión 
  • Compromiso de rápida liquidación de divisas del sector agropecuario de la nueva campaña que se inicia entre los meses de marzo abril que tratarían de transitar un primer semestre de cierta tranquilidad cambiaría
En el principio del levantamiento del Cepo se intento demostrar que no ha pasado nada con el tipo de cambio que inclusive se redujo de los $15,5 cotización dolar bolsa tomado antes del levantamiento, a un dolar cercano de 13,3 en los primeros días, producto de 

  • Ciclo estacional las empresas necesitaban $ para pago de aguinaldo y sueldos de diciembre
  • Hasta el miércoles 23/12 no se libero importaciones nuevas ni se elimino las djai, sino q se cambio por un sistema mas ágil de solicitar autorización volviendo a la licencias automáticas y restringir algunas pequeñas posiciones aduaneras sensibles  
  • Compromiso parcialmente cumplido por cerealeras por U$S 400 millones (debemos tener en cuenta que el dolar ahorro nunca supero los U$S 150 millones diarios)
  • Ausencia de demanda por importaciones ya sea por seguir sin pagar al exterior y por no autorizar nuevas 
Estas condiciones condujo a una oferta abundantes de dolares y una ausencia de demanda de dolares de grandes compradores, que permitió la reducción de la cotización del dolar a U$S 13,3 pero en economía en el corto plazo se puede hacer cualquier cosa pero no evitar las consecuencias, los factores estructurales para un desplazamiento del dolar sigue vigente, QUE NO SON
  • Ni la falta de reserva 
  • Ni inflación 
SINO EL DEFICIT FISCAL Y EN ESTE PUNTO HASTA EL MOMENTO NO SE HA OBSERVADO NINGUNA MEDIDA CONCRETA PARA SU REDUCCIÓN, SOLO ANUNCIOS
  • Reducción de subsidios a la energía (no se sabe en que montos o %)
  • Combate a gasto del estado vía reducción de la militancia paga lease eliminación de los ñoquis
  • Queda pendiente y no expuesto taxativamente en cuanto a la eliminacion de los sobreprecios de las contrataciones de servicios públicos 
En todos los temas se vera la decisión del Gobierno en sostener medidas totalmente justa y razonables, pero de alto costo político, 
  • En el primero afecta al núcleo de apoyo político ya que el aumeno tarifario se dara en el GBA y CABA donde se encuentra el sector de ingresos medios y que mayoritariamente apoyo al gobierno 
  • En el segundo los sindicatos estatales que no son proclives a defender trabajadores sino sus cajas de la obra sociales y sindicales producto de los aportes de los empleados y ñoquis que negociaron con los Ministros, Presidentes de FPV de las respectivas cámaras de Senadores y Diputados hasta 10/12/2015, Gobernadores e intendentes, que deberán ser saneados por actual Gobierno, en este tema es una total irresponsabilidad del anterior Gobierno para complicar la gestión del actual, que también utilizo al empleo publico como una mentira mas similar al indec, para camuflar la desocupación, tomar ñoquis o cooperativistas de Argentina Trabaja (burlas si las hay) y decirles trabajadores es una falta de respeto para el verdadero trabajador y principalmente al Estatal, que no se siente representado por estos y fueron duramente reprimidos por el Gobierno de Cristina Kirchner por no pensar igual al régimen imperante e inclusive cesanteados.
  • Sin lugar a duda eliminar los sobreprecios de obras y servicios públicos donde los mismos llegaban a rondar el 30% y hasta el 50%, es la gran duda que pongo ante este Gobierno si tiene realmente voluntad política para resolver.
En materia fiscal solo se ha visto concretado anuncio de aumento de gastos o reducción de ingresos como retenciones totalmente justas para reactivar la producción y la exportación que hoy estarían llevando a un déficit fiscal nacional del 9%

El problema heredado es grave, mucho mas si no se tiene un diagnostico claro en lo técnico pero principalmente en lo político, y todo ello sin contar que las condiciones externa producto del

  • Aumento de tasas en EEUU,  
  • Caída del Crecimiento Chino y 
  • recesión en Brasil nuestro principal socio comercial.
Debilita fuertemente el potencial de una salida rápida del desastre económico, financiero y político, que ha dejado la administración de Cristina Kirchner y Axel Kicillof, sostenido por un fundamentalismo militante destituyente en un amplio sector de la militancia del Frente para la Victoria.