viernes, 24 de enero de 2014

CRISIS CAMBIARIA I Se flexibilizo el cepo cambiario pero NO se levanto

En una nueva medida desesperada, como fue intentar renegociar la deuda con el Club de París http://www.lapoliticaonline.com/nota/77882-pesimo-resultado-de-la-reunion-e-kicillof-con-el-club-de-paris/
En primer termino hoy intentan una medida de retomar la posibilidad de volver a comprar dolar para ahorro, con lo cual se vuelve al CEPO DE ORIGEN, es decir que el CEPO continua y la AFIP volverá a determinar quien puede o no comprar dolares para atesoramiento (por ahora esto es solo formal veremos la real aplicación a partir del dia lunes si autorizan a alguien para comprar dolares)
Por lo que puede observar los titulares de algunos diarios se han equivocado al informar del levantamiento del CEPO  CAMBIARIO,  en el caso de que la medida se cumpla es solo una FLEXIBIZACION DEL CEPO para llamar las medidas en su verdadero sentido.
En segundo orden lo hacen en un marco de extrema debilidad de relación reservas/base monetaria actualmente tendría RESERVAS por U$S  29,5 mil millones contra $ 380 mil millones dando una cobertura de apenas el 61% de cobertura de la base monetaria contra reservas (dolar de cobertura de $13) si tomaramos RESERVAS LIBRES que están en U$S 23 mil millones nos daria un dolar de dobertura de $17
En tercer punto en cuestión se hace sin proveer al mercado de instrumento de ahorro y absorción de pesos sin que los mismo se vayan al dolar.
En cuarto orden  se da en un marco donde no existe un plan fiscal que permita volver a un superávit fiscal que impida seguir emitiendo para sostener los gastos del ESTADO que fue el principal problema desde el 2007 que desembocaron en este descalabro monetario y financiero
En quinto orden se da en un proceso inflacionario creciente que con la reciente devaluacion puede llegar a dar números cercanos del 48% anual, siempre que puedan contener el dolar en estos niveles de $8 cosa casi imposible
En conclusión
Una medida mas de desesperación e improvisación que dificilmente contribuya a una calma de mediano plazo en el mercado cambiario

miércoles, 22 de enero de 2014

Fallo en contra de la Argentina por parte de la Corte Suprema de EEUU en favor de HOLDOUTS

Fallo en contra de la Argentina por parte de la Corte Suprema de EEUU
http://www.abogados.com.ar/deuda-soberana-novedades-del-juicio-entre-los-holdouts-y-la-repblica-argentina/13802#!

Es un anticipo del comportamiento de la Suprema Corte de EEUU en los diferentes planteos que tienen entre ambas partes por eso tambien la justificacion del incremento de posibillidades de default de la deuda soberana Argentina

http://macrotendencia.blogspot.com.ar/2014/01/argentina-crece-el-riesgo-de-default-de.html

Argentina Crece el Riesgo de Default de la deuda Publica Argentina

http://www.bloomberg.com/news/2014-01-22/argentina-s-credit-default-swaps-soar-with-dollar-bond-losses.html

A pesar de intentar una salida desesperada de renegociar ante el Club de Paris, Argentina continua con su problema estructura de falta de Reservas para controlar el mercado cambiario
La modificación de la Carta Orgánica del BCRA en el 2010 dio inicio al proceso de perdida de reservas que no se interrumpió hasta el día de la fecha debemos tener en cuenta que en ese momento se contaba con
RESERVAS POR 49.MIL MILLONES Y BASE MONETARIA DE 120 MIL MILLONES
HOY TENEMOS
RESERVAS POR 29 MIL MILLONES Y BASE MONETARIA DE 380 MIL MILLONES
conjuntamente con un deficit fiscal cercano a 100 mil millones que ante la ausencia de créditos genuinos podemos anticipar que van a ser financiados por emision monetaria
La realidad puede no ser informada por los medios y/o acalladas pero nunca pueden evitarse las CONSECUENCIA de un país que se dirige al Default y a un proceso HIPERINFLACIONARIO similar al final de la década del 80

viernes, 10 de enero de 2014

Employment Situation DICIEMBRE 2013

Los empleos totales de nómina en diciembre crecieron apenas 74.000 , tras un incremento revisado de 241.000 de noviembre ( originalmente 203 000 ) y después de un alza revisada de 200.000 de octubre ( estimación anterior era de 200.000 ) . Las expectativas eran de un aumento de 200.000 . Las revisiones netas correspondientes a octubre y noviembre se incrementaron 38,000 . Nóminas privadas ganaron 87.000 tras subir 226.000 en noviembre. Las expectativas eran para un alza en diciembre de 189000 .La tasa de desempleo se redujo al 6,7 por ciento desde 7,0 por ciento en noviembre . La tasa se ​​redujo debido a una fuerte caída en la fuerza laboral El consenso esperaba una tasa de desempleo de 7,0 por ciento. . El empleo de los hogares aumentó de 143.000 en diciembre, pero la fuerza de trabajo se redujo 347.000 .

El análisis de la nómina del informe
Los empleos de producción de bienes se redujeron en 3000 después de un alza de 51.000 en noviembre.
Los empleos en el sector de construcción cayó de 16.000 en diciembre , tras un incremento de 19.000 el mes anterior. Las oscilaciones mensuales de este subcomponente se pueden ver afectados por grandes factores estacionales en esta época del año .
Los puestos de trabajo de fabricación crecieron 9000 después de un aumento de 31.000 en noviembre.Los puestos de trabajo de prestación de servicios privados aumentaron 90.000 , siguiendo un impulso de 175.000 en noviembre. 
El empleo en el sector comercio minorista aumentó en 55.000 en diciembre. 
El empleo en el sector comercio mayorista agregó 15.000 puestos de trabajo.
El empleo en los servicios profesionales y de negocios continuó registrando una tendencia alcista en diciembre ( 19.000 ) .
Servicios de ayuda temporal agregaron 40.000 empleos en diciembre , mientras que el empleo en los servicios de contabilidad y teneduría de libros se redujo en 25.000 .

Gobierno contrajo en 13.000 tras subir 15.000 en noviembre.

Costo salarial
El crecimiento salarial se produjo en un modesto 0,1 por ciento , tras un alza del 0,2 por ciento en noviembre . Los analistas proyectan un aumento de 0,2 por ciento. La semana laboral promedio bajo a 34,4 horas desde 34,5 horas . El pronóstico promedio era de 34,5 horas .El informe de diciembre de puestos de trabajo es decididamente más débil de lo esperado y la disminución de la tasa de desempleo es muy negativa ya que se produce por reducción de fuerza laboral disponible y no por generación de empleo. 
Otros datos sobre el empleo han sido más favorables , donde el ultimo informe del fue bueno ADP según anticipe en el informe http://macrotendencia.blogspot.com.ar/2014/01/adp-employment-report-diciembre-de-2013.html y diversas encuestas, habiendo desmejarado los datos en relacion al ultimo informe de empleo del mes de noviembre  http://macrotendencia.blogspot.com.ar/2013/12/employment-situation-nov-2013.html
Conclusión podemos analizar que también en los datos de empleo se ha instalado la volatilidad dado que no puede establecerse que la mejora sea duradera, el impacto en materia financiera el mercado interpreta que el tapering por parte de la FED se puede demorar, dado que el impacto sobre el empleo no esta siendo favorable y la nueva Chairman  Yellen a partir de febrero tiene una concepción mucho mas expansiva y tendiente a monitorear no solo el impacto sobre el empleo sino evitar un proceso deflacionario donde el ultimo dato también no fue positivo dado que el dato anualizado en el ultimo mes fue del 1,2% contra el 2% que tiene como referente la FED, por lo que inferimos que dado algunos datos contradictorios producidos en la economía americana, la volatilidad reinara en el mercado financiero, las materia prima podrán dar por concluida su etapa correctiva de mediano plazo y los emergentes recuperar alguna valuación si los fondos vuelven a fluir sobre ellos buscando mayores niveles de rentabilidad.

jueves, 9 de enero de 2014

LIBRA DOLAR ACTUALIZACION LARGO MEDIANO Y CORTO PLAZO

GRAFICO MENSUAL 
Sigue demostrando que le cuesta mucho al par de la libra romper el 38,2 % de fibonacci resistencia muy importante como dije en mi anterior informe  http://macrotendencia.blogspot.com.ar/2013/12/libra-dolar-actualizacion-largo-mediano.html para la busquedad de 1,71 y abandonar la zona de trading de 1,5- 1,64 
GRAFICO SEMANAL 
Los diferentes rectangulos demuestra claramente que el mediano plazo ha sigo una zona de lateralizacion sin poder predominar tendencia veremos en este ultimo intento de ruptura de 1,64 si es sostenido y consolidado.

GRAFICO DIARIO
Para no agotar la suba ha decidido entrar en una zona lateral levemente ascendente que de sostenerse hara que pueda ir a buscar en forma intermedia el valor de 1,67 antes de alcanzar el gran objetivo de 1,71, el lado negativo si observamos el anterior canal ascendente este fue roto y realizado el pullback correspondiente veremos pero se nota algo de fuerza en los indicadores tecnicos y principalmente se encuentra por encima de todas las medias moviles exponenciales y esto es altamente valorado.


miércoles, 8 de enero de 2014

ADP Employment Report DICIEMBRE DE 2013

Existen fuertes indicios  que la economía americana se sigue recuperando, esta vez a partir del empleo de ADP que estima el crecimiento de la nómina privada en diciembre se elevará a 238.000, que es mayor que el consenso de los analista de 205.000.
En comparación, el número de gobierno comparables en noviembre es de 196.000 lo que indicaría una mejora mensual de tamaño considerable.
Adicionalmente, el número revisado de ADP para noviembre, a 229.000, es mayor que el número del gobierno aún la nueva tendencia de crecimiento mensual en los datos de ADP - con seguridad más de 200.000 - es todavía muy fuerte. El consenso de los analista para el crecimiento del empleo no agrícola para el informe de empleo del viernes es de 200.000, con pocos cambios respecto de noviembre 203.000. El informe de hoy puede volcar el consenso para el número no agrícola del viernes aun un poco mas alto.
Esto le da margen a la FED dado el recupero del empleo privado fundamentalmente de acelerar el retiro de los estímulos economicos

martes, 7 de enero de 2014

YPF ACTUALIZACION LARGO MEDIANO Y CORTO PLAZO POR EL MOMENTO DOMINAN LOS FACTORES POLITICOS

GRAFICO MENSUAL
Se puede observar una fuerte salida alcista de la acción principalmente con factores   politico como hemos anticipado en mi informe del 6/8/2013 http://macrotendencia.blogspot.com.ar/2013/08/ypf-analisis-de-corto-mediano-y-largo.htm l y sostenido por factores especulativo exclusivamente a saber 
1 una inversion de muy pequeña magnitud realizada por Chevron y con puntos muy  obscuros que no pueden ser puesto a consideración a la opinion publica
2 El inicio de negociaciones con Repsol de dudoso resultado y principalmente con nula posibilidad hasta el momento de cuantificar que costo económico y político puede tener para YPF y que grado de restricciones operativo puede enfrentar la compañía en relación a su futuro 
3 Un fuerte ingreso económico por parte de los fondos del Anses para sostener precios
4 Recambio de gabinete que oxigeno las acciones del gobierno pero con mas de maquillaje de personajes que política pura de gestión 
5 Una excelente política de marketing político y comercial sobre los directivos de la empresa, que lo único positivo que tienen es que son del sector aunque con experiencia y resultados de dudosa cuantía.
No obstante ello la experiencia hace ser prudente y analizar que el valor esta en un proceso de recuperación de valor llegando a superar el 38,2% de fibonacci de rebote de largo plazo con objetivo del 50% de fibonacci en el orden de los 39 U$S veremos si los efectos que han realizado un rally de magnitud se mantienen y la irracionalidad le gana a la prudencia necesaria.
GRAFICO SEMANAL
Se observa que los diferentes canales de suba lleva a un objetivo inmediato de 39U$S aunque tal vez debamos ver alguna corrección por tiempo para descomprimir indicadores. 
GRAFICO DIARIO 
De mantenerse las condiciones de marketing y de sostenimiento de precio via Anses y algunos operadores fuertes no deberia existir problemas en seguir superando objetivos veremos cuando el mercado decide hundir la unica insignia del gobierno que le puede proveer dolares fresco para recomponer divisas y aliviar el problema energético en el cual estamos, por ahora se define en el terreno político y en el terreno tecnico que le permitan al Presidente para obtener algún mínimo éxito de gestión dado que del plan de inversiones de 7.000 millones de dolares están muy lejos de haberse concretado y el tiempo pasa y los problemas reales de abastecimiento de combustibles se agravan día a día 


lunes, 6 de enero de 2014

ETF ESPAÑA (EWP) ANALISIS DE LARGO MEDIANO Y CORTO PLAZO ACTUALIZACION AL 24/1/2014

GRAFICO DIARIO AL 24/1/2014
El ETF freno en la media móvil exponencial de 50 días de tomarse como una corrección de corto plazo es probable una pequeña baja mas hasta U$S 37,5 aunque en los indicadores técnicos no ayudan para ver dicho rebote y preanuncian mas baja de corto plazo. 
GRAFICO SEMANAL AL 24/1/2014
La baja intentan hacer soporte en la media móvil exponencial de 10 semanas a igual que en la pequeña corrección anterior, aunque observamos una fuerte divergencia bajista en el flujo de fondos aunque mantiene fortaleza el MACD hasta el momento por eso existe chance que se trate de una corrección de corto plazo
GRAFICO MENSUAL AL 24/1/2014 
Se observa el cumplimiento del primer objetivo en torno de los 41/42 U$S , los indicadores tecnicos se mantienen firmes y no preanuncia que la ultima baja se trate por el momento de un cambio de tendencia definitiva sino una corrección de corto plazo veremos la reacción del mercado

GRAFICO MENSUAL
Por el análisis de largo plazo encontramos una primera resistencia en 41,70 U$S que coincide con la 1ra. linea de velocidad, luego de la ruptura de la tendencial bajista y el 38,2% del rebote de largo plazo luego de la crisis del 2008, de los indicadores de largo plazo se observa que en el piso de julio del 2012 se produce un fuerte ingreso de fondos y la zona de 31 U$S dado el volumen operado como un fuerte soporte.
GRAFICO SEMANAL
Se conformo un canal de mediano plazo cuya resistencia dinámica esta en la zona de U$S41,5- U$S 42,5, mostrando una buena estructura técnica, ya que se encuentra por encima de todas las medias móviles exponenciales semanales, el MACD empieza a dar nuevamente compra y el flujo de fondos de mediano plazo se encuentra descomprimiéndose.
GRAFICO DIARIO
Por el momento consolido un triple piso en la zona de 23,6% de fibonacci y formando una figura técnica de W que podría retomar el alza y lograr el primer objetivo de 41,7 U$S, los indicadores técnicos están anticipando un nuevo ingresos de fondos al ETF y al MACD dando compra nuevamente, manteniéndose por encima de todas las medias móviles exponenciales diarias sirviendo la emm de 10 días como soporte en el día de hoy